昨日，全球金融市场中风险偏好情绪均出现升温之际，美元广泛走低。活跃的情绪似乎反映出对美国大选结果的担忧情绪的缓解。尽管计票仍在进行中、获胜者有待正式宣布，但市场押注数据暗示，投资者的心中已经坚信前任副总统拜登即将赢得大选。
目前这种市场情绪的高涨似乎部分确认了大选前基线预测。民调数据显示投资者已经押注拜登胜利。从政策的角度而言，即将组成的拜登政府预计将采取更加缓和的态度来应对贸易问题，这种预期可能帮助投资者情绪恢复。国际贸易关系的紧张自2018年起就令全球经济增长承压。
在目前的环境下，美元的疲弱似乎反映出，市场对美元这一高流动性避险货币需求的减退。美元的这波下跌是伴随着标普500指数这一风险风向标以及与风险情绪相关的澳元的上涨而反向变动。随着美元的回落刺激了反法定货币的替代品黄金的吸引力，金价也出现类似的涨势。
值得注意的是美国国债收益率曲线变得陡峭，美国联邦基金期货显示出，随着风险情绪的改善，美联储货币政策的鸽派程度有所降低。目前美国大选的中期结果使得投资者支持经济增速将录得正值的推断。美联储在货币政策声明中似乎重申了其在8月以来的不插手的态度。
这一切似乎为美元的复苏铺平了道路。暂时将谁将入主白宫的疑问放在一边，市场可以相对自信地认为，全球最大经济体将至少在未来两年中受到分裂的政府的影响。即使美联储指出他们无法满足目前所需的需求替代，这似乎减少了大规模财政刺激的可能性。
简而言之，美联储已经明确断言，他们可以通过确保贷款市场功能以及丰富信贷的方式鼓励经济复苏，但却不能创造经济活动本身。这在一定程度上是必须的，美联储主席鲍威尔和美国公司似乎将希望寄托在财政政策当局的新一轮政策，而不是想办法负担更多。
就此而言，风险情绪的震荡上行似乎被证明是短暂的。一旦拜登广泛宣布在大选中获胜、市场开始考虑后面的步骤，更为广泛的风险偏好情绪可能动摇——这可能令避险美元的买盘重新恢复。若特朗普意外小幅获胜，则投资者重新考虑其持仓的浪潮可能放大任何清算动力，并进一步提振美元走势。
