为此，我认为您现在和未来都应该持有迪士尼股票。是的，该股已经从其冠状病毒水平大幅度反弹。虽然股价也仍然远未达到Covid之前的高点，迪士尼股价似乎准备在明年突破这些高点。
下面是更深入的分析。
一团糟的收益
迪士尼的第三季度收益报告一团糟。公园业务被扼杀，收入同比下降了85％。演播室娱乐业务也被扼杀，收入同比下降55％。这没什么好惊讶的。主题公园在本季度大部分时间都关闭了。电影院也是如此。当公司关门时，您不能赚很多钱。
但是，该流服务在本季度增加了2400万次，比上一季度增长了70％，达到5750万次。今天，这个数字超过了六千万。同样，这没有什么好惊讶的。每个人都被困在家里，迪斯尼制作了一些世界上最好的内容，因此，迪士尼+当然也受到了广泛欢迎。
在广告支出起伏不定的背景下，业务表现良好。由于成本较低，利润率也很好。利润相对持平，但经调整后仍处于正值。
因此，总的来说，这是一团糟的报告，但也不足为奇。
Covid-19复苏
迪士尼的收益报告证实，随着冠状病毒逆风消退，迪士尼目前处于低迷状态的业务即公园、制片厂和业务将强劲反弹。
我们越来越有可能在2020年末或2021年初的某个时候获得经过批准的Covid-19疫苗。同时，候选疫苗的生产现如今正在加速。因此，在疫苗获得批准后不久（即2021年初或2021年中旬），公众很可能会容易且广泛地获得可行的Covid-19疫苗。
鉴于这个基本时间表，消费者行为就可以在未来12个月以上显著正常化。主题公园将重新开放。电影院也一样。随着疫苗的出现，公众对Covid-19的恐惧有所缓解，这些地方将再次变得拥挤。
消费者支出也将增加，导致广告支出反弹。而且职业和大学运动也将回归，到2021年，ESPN将会获得一整套备受瞩目的内容。
在未来12个月，迪士尼的大型公园、工作室和业务上都将大幅反弹，这将使迪士尼股票成为Covid-19强劲复苏板块。
上涨趋势
迪士尼的收益报告还证实，迪士尼正在逐渐变成一个全面的流播放器。迪士尼+不仅在本季度继续实现跨越式增长（超过70％的子增长），而且该平台现在的规模是奈飞（纳斯达克：NFLX）的三分之一。
迪士尼还通过将迪士尼+转型为高端电影发行渠道，管理层宣布取消《花木兰》 的院线发布，转而以迪士尼+30美元的价格来推出该片。
换句话说，迪士尼+总有一天会成为一种流平台，这一点变得越来越明显，该平台可以在全球范围内普及，并通过扩大内容分发来带来大量的上行收入驱动力（想象一下，如果迪斯尼决定不上影院，永久通过迪士尼+30美元的租金推出新电影）。
在接下来的6个月和6年以上的时间里，这种流的上涨将继续支持迪士尼股票的上涨。
迪士尼股票能继续走高
根据我的数据，迪士尼股价在未来几个季度还会继续走高。
假设公园和电影公司业务在2021/22反弹并在此后恢复稳定增长，业务将继续稳定发展，而DTC业务将继续以强劲的速度增长，那么我的模型表明，到2025年，迪士尼的每股收益将达到10美元。
娱乐类股票的市盈率通常约为市盈率的15至20倍。迪士尼是一家高质量的娱乐公司。可以说是最高质量的娱乐公司。
因此，迪士尼的未来市盈率理应达到20倍。该公司2025年每股收益为10美元，20倍的市盈率意味着2024年DIS股票的目标价格为200美元。
每年折价8.5％，这意味着迪士尼股票的2020年价格目标接近145美元。
因此，我认为迪士尼股票今天远没有被高估。
结论
Covid-19的复苏以及流娱乐领域的持续强劲增长，将在未来6个月推动迪士尼股票的增长。
因此，如果您确实相信2021年世界看起来会比现在好得多， 并且 迪士尼+是流中的下一个大客户，那么就今天购买迪士尼股票吧。
