4月17日，动力型锰酸锂现货报价31500-35000元/吨，均价33250元/吨，下跌550元；容量型锰酸锂现货报价27000-31000元/吨，均价29000元/吨，下跌300元。
碳酸锂价格持续走弱成为锰酸锂市场核心利空。自4月以来，工业级碳酸锂价格已跌破8.5万元/吨，较年初累计下跌超18%，直接拖累锰酸锂成本支撑。贵州某厂年产10万吨锰酸锂正极材料项目进入收尾阶段，进一步强化市场对供应过剩的担忧。印尼镍钴中间品出口量虽同比激增，但其湿法冶炼项目投产滞后，原料端未能形成有效支撑，国内冶炼企业被迫通过降价去库存。
下游需求呈现结构性分化。储能领域受美国对华电芯加征关税政策影响，磷酸铁锂电池市占率突破82%，挤压锰酸锂在储能市场的应用空间。3C消费电子领域虽维持刚性采购，但头部电池厂通过延长账期、折价接货等方式压价，容量型锰酸锂现货溢价能力持续弱化。值得注意的是，欧盟碳边境调节机制（CBAM）草案要求2026年起追溯动力电池钴、锰等金属的碳足迹，高电压中镍技术路线对锰酸锂的替代进程可能提速。
当前锰酸锂行业开工率维持在29%低位，二三梯队企业产能利用率不足五成。贵州湖南等新增产能陆续释放，加剧市场供应压力，部分中小企业已陷入“价格倒挂”困境。与此同时，再生锰酸锂提取技术突破及低空经济对高倍率电池的需求增长，或为行业提供结构性机会。若碳酸锂价格进一步下探，可能触发锰酸锂厂商联合减产保价。
短期锰酸锂价格或维持2.7-3.5万元/吨区间弱势震荡。五一节前3C备货需求或带来阶段性企稳，但印尼湿法项目二季度投产进度及欧盟碳关税细则落地，将成为打破平衡的关键变量。
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