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民众期货观点：宏观情绪再现弱势，有色板块整体回落，海外矿端进口持稳大幅缓和矿端偏紧叙事，沪铅韧性较强，持续性存疑。下周重要会议对盘面有一定干扰；原料供给偏紧格局未改，精废价差持续现0，废铅供应持续有限但价格缓慢走低，对价格支撑降低；需求端，下游库存持续走低，多地持续高温推动下游被动接受高价电池，储能按需采购；多头资金且进且退，赛点或临近，关注资金持续性，下周18500-19500偏弱震荡。

7月12日，上期所铅库存增984至57195吨；LME铅库存减1725吨至211475吨。长江有色现货1#铅报价19500，持平，贴水沪铅08合约30。

技术面：08合约周五19450-19640高位窄幅整理，跌破5/10日均线收19455，减仓2136手，成交量略减；加权合约承压于5/10日均线回落收19321，增仓176手，成交量略减，MACD绿柱变长，等待放量指引，下周18500-19500偏弱震荡。